投行资管双核驱动，招行转型四两拨千斤

　　近年来，招商银行坚定不移推进战略转型，紧紧依托自身优势，把握大势、危中寻机，进一步突出特色，打造品牌，展现了转型领跑者的风范。其中投资银行和大资管业务双核驱动，在传统市场需求不足的情况下，及时把握资本市场、政府产业基金、新兴融资、并购金融等一系列市场机会，占领了制高点，盘活了一片新天地。

　　招商银行副行长丁伟表示：“在投行资管业务中，银行主要充当信用的‘桥梁’而非中介，把风险分散在交易的各个环节，减少自身的风险资本占用，有‘四两拨千斤’的效果，与招行‘轻型银行’理念高度契合。”

　　因势而变寻转型利器

　　近年来，受市场环境影响，商业银行过去依靠风险资产扩张的发展模式难以为继，转型迫在眉睫。招行在2014年把“轻型银行”明确为二次转型的方向，坚定不移地走“轻资本、轻资产、轻负债、轻收入结构、轻渠道”的经营道路。

　　截至6月末，各项主要轻型指标均表现良好。资本充足率、核心一级资本充足率持续提升;风险加权资产与总资产的比重进一步降低;低成本活期存款占比升至63%;非利息净收入同比增长21%、占比40%;零售电子渠道柜面替代率高达98%。

　　而发展投行资管业务，是招行推进“轻型银行”战略的重要环节。招行认为，在利率市场化的背景下，传统存贷款业务模式已难以为继，要保障经济下行期的银行利润增长，就要加快投行、资产管理等新兴业务发展。

　　2015年，招行调整了相关业务部门设置，在总行层面成立了投行与金融市场总部。招行希望投行与金融市场总部能进一步发挥产品专业能力，一方面做好中场发动机，另一方面做好战略突击队，把招行的战略特色更加鲜明地呈现，并推动招行形成新的、更多的差异化竞争优势。

　　招行副行长丁伟指出，把投资资管业务作为发展重点，除了招行自身转型的需要，也与金融行业的发展形势和需求变化有关。

　　首先，市场有脱媒需求。在“三去一降一补”的大背景下，实体经济对传统信贷的需求相对低迷，对债券发行、资本运作、跨境并购的需求则风生水起。商业银行必须顺应直接融资的潮流，大力发展投行资管业务能力，来支持实体经济的转型;

　　其次，居民有庞大的理财需求。截至今年6月末，招行理财资金规模突破2万亿，仅次于工商银行，位居全行业第二。理财资金不能用于传统信贷，只有发展投行资管业务，才能实现理财资金的保值增值。

　　投行与资管双核驱动

　　经过近几年的战略性布局，招行投行资管业务已取得了不俗业绩，且亮点频现。

　　招行2016年中期业绩报告显示，今年上半年，招行的投资银行中间业务收入同比增长61%。债券承销不断创新产品，落地多项市场首单，主承销规模保持市场前列，成为首家担任银行间市场交易商协会监事长单位的股份制银行;结构融资业务放量增长，储备待投放项目同比增长超6倍;股权资本市场业务取得突破进展;值得一提的是，并购金融今年上半年中间业务收入大幅增长190%，跨境并购成为市场标杆。美股的360、港股的万达商业两大龙头业务，其债项融资都由招行牵头。

　　记者了解到，下一步，招行投行业务将顺承金融脱媒、利率下行的趋势，挖掘大型央企国企、房地产企业和部分战略客户的发债需求;大力拓展并购重组，尤其是企业“走出去”潮流下的跨境并购业务及其背后的并购融资、银团贷款业务。

　　资产管理方面，今年上半年，招行资管业务积极发挥创新优势，创设满足客户多元化、个性化需求的投融资模式，拓展非标资产业务;顺应地方政府新一轮基建热潮，积极推动各类政府引导基金落地提款;抓住资产证券化政策机遇，加大资产配置力度;围绕上市公司及其关联方提供“融智”服务，挖掘定增、股票质押等股权类投融资及其他配套业务发展机会。

　　截至6月末，招行资产管理业务累计实现中间业务收入100亿元，同比增长逾一倍，对全行的收入贡献继续提升，占全行非息净收入的23.6%。招行资管业务的核心任务是管好2万亿理财资金，目前主要投向债券、同业资管、债券融资、权益市场等领域，今年上半年已累计兑付客户收益331亿元。在风险管理方面，招行一方面按照银监会的要求，严控非标投资占比，实施比表内信贷更严格的风险偏好;另一方面，大力搭建资管业务风险管理体系，科学配置资产。

　　当前银行资产管理业务仍处于发展的初级阶段，“刚性兑付”并未实质打破。招行已正面迎战，其上半年末的理财产品余额中，净值型产品占1.4万亿元，占比达68.44%，处于同业较高水平。同时，其资产管理板块也在大力提升投资能力，开辟“委外”模式，筛选优秀的投资管理机构来辅助投资。

　　对于投行资管业务的下一步发展，招商银行副行长丁伟最后表示：“招商银行正将投行资管业务的‘新动能’与零售业务的传统优势相融合，汇聚提升三项能力：即投资银行的资产发掘与组织能力、资产管理的组合投资与产品创设能力、财富管理(及私人银行业务)的资产配置与表外资金获取能力，形成一个“投行-资管-财富”互联互补的轻型盈利链条，打开一片转型发展的蔚蓝新天地。”(宇萍)

　　编辑：哈斯